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배당성향, CAPM, PER, 고정성장)모형 (Gorden) Ⅱ 이익평가모형 1. P0 = + 2. 3. 의 의 2.hwp 주식의 가치평가_3233067. 2) 공식 P0 = + + + … + = (단, ) 3) 의미 : 기업가치는 주…(생략) 주식의 가치평가_3233067. P0 = + = 2.hwp. 공 식 3.주식의 가치평가 다운 주식의 가치평가_3233067.zip 주식의 가치평가 주식의 가치평가모형인 배당평가모형, ROE과 유사) 4) 의미 : 기업가치는 현시점의 배당액, PBR를 이용한 가치모형에 대해서 조사하였습니다. ,2) 공식 P0 = + + + … + = = 3) 성장률(g) = 사내유보율(1-배당성향) ×재투자수익률(자기자본이익률, 주당순이익은 성장하지 않는다. PER를 이용한 주식가격의 결정 Ⅴ PBR를 이용한 방법 1.hwp 주식의 가치평가_3233067. 항상성장(일정성장, 이익평가모형,, ) 3) 의미 : 기업가치는 미래배당액과 자기자본비용에 의해 결정된다.hwp 주식의 가치평가_3233067. Ⅱ 이익평가모형 1. 주식평가의 해결과제 1) 미래 현금흐름의 결정(분자의 결정) ① 배당을 기준으로 결정: ......
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주식의 가치평가
주식의 가치평가모형인 배당평가모형, 이익평가모형, CAPM, PER, PBR를 이용한 가치모형에 대해서 조사하였습니다. 경영학-주식의가치평가
[목차]
Ⅰ 개 요
1. 의 의
2. 공 식
3. 주식평가의 해결과제
Ⅱ 배당평가모형
1. 의 의
2. 제로성장모형
3. 항상성장(일정성장, 고정성장)모형 (Gorden)
Ⅱ 이익평가모형
1. 의 의
2. 제로성장모형
3. 성장기회가 존재하는 경우
Ⅲ CAPM을 이용한 모형
1. 기본가정
2. 공식의 도출
Ⅳ PER를 이용한 방법
1. 의 의
2. PER를 이용한 주식가격의 결정
Ⅴ PBR를 이용한 방법
1. 의 의
2. PBR을 이용한 주식가격 결정
Ⅰ 개 요
1. 의 의
모든 증권의 가격은 그 증권을 보유함으로써 미래에 얻게 될 미래현금흐름의 현재가치로 평가한다.
2. 공 식
P0 =
ke: 주주들의 요구수익률(자기자본비용)
3. 주식평가의 해결과제
1) 미래 현금흐름의 결정(분자의 결정)
① 배당을 기준으로 결정: 배당평가모형
② 배당이 아닌 주당순이익을 기준으로 결정: 이익평가모형
2) 할인율의 결정(분모의 결정)
Ⅱ 배당평가모형
1. 의 의
주식의 가치는 주주들이 미래에 받게 배당과 n기의 주식가격의 현재가치이다.
P0 = +
2. 제로성장모형
1) 가정: 미래의 예상주당배당금이 매년 동일함.
2) 공식
P0 = + + + … +
= (단, )
3) 의미 : 기업가치는 미래배당액과 자기자본비용에 의해 결정된다.
3. 항상성장(일정성장, 고정성장)모형 (Gorden)
1) 가정: 기업의 이익과 배당은 매년 일정율(g)로 성장하며 자기자본비용은 성장률보다
크다.
2) 공식
P0 = + + + … +
= =
3) 성장률(g) = 사내유보율(1-배당성향) ×재투자수익률(자기자본이익률, ROE과 유사)
4) 의미 : 기업가치는 현시점의 배당액, 성장률(사내유보율, 배당성향, 재투자수익률)
자기자본비용에 의해 결정된다.
Ⅱ 이익평가모형
1. 의 의
주식의 가치는 미래배당액에 의해 결정되는 것이 아니라 미래의 주당순이익(EPS)의 현재가치이다.
P0 = +
=
2. 제로성장모형
1) 가정: 매기당 주당순이익은 일정하고, 주당순이익은 성장하지 않는다.
2) 공식
P0 = + + + … +
= (단, )
3) 의미 : 기업가치는 주…(생략)
주식의 가치평가_3233067.hwp 주식의 가치평가_3233067.hwp 주식의 가치평가_3233067.hwp 주식의 가치평가_3233067.hwp 주식의 가치평가_3233067.hwp 주식의 가치평가_3233067.hwp
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